kommentar

❞ Start med business, ikke med funding

Du trenger ikke hente kapital. Du trenger å forstå hvorfor – eller hvorfor ikke, skriver Anjali Bhatnagar.

Anjali Bhatnagar, tidligere gründer og daglig leder i Tørn

Mai Simonsen

Anjali Bhatnagar Teknologi- og forretningsrådgiver, tidl. gründer Tørn

Publisert 30.07.2025 - 12:35

For sju år siden startet jeg mitt første selskap. Jeg hadde lang erfaring fra næringslivet og trodde jeg visste hvordan man bygger noe nytt. Så snart idéen og de første kundene var på plass, begynte jeg å tenke: Nå må vi hente penger. Det var jo det alle gjorde. Hele stemningen i miljøet tilsa at kapitalinnhenting var en selvfølge.

Men det var feil rekkefølge. Og det er det mange fortsatt gjør.

En ny virkelighet for gründere

De siste årene har kapitalmarkedet blitt strammere. Investorene er mer selektive. Regjeringen viser ingen tegn til økt risikovilje. Det finnes fortsatt penger – men nå er kapital ikke noe du bare «får». Det er noe du må fortjene.

Likevel ser jeg altfor mange som starter med pitchdecket, bygger team før kundeinnsikt, og setter roadmap før de forstår hvordan de skal tjene penger. Resultatet er PowerPoint-selskaper som løper fort, men i feil retning.

❞ Distribusjon spiser produkt til frokost

Wepost-gründer Benjamin Bekken føler seg kallet til å slå et slag for å bygge i offentligheten.

Rundt 38 prosent av startups feiler fordi de går tom for penger. Ikke fordi idéen var dårlig – men fordi de ikke forsto hva de egentlig bygget, eller hvorfor de valgte sin finansieringsvei.

Hva slags business bygger du?

Jobber du med lettvektsprogramvare, tjenester eller plattformer som kan bygges trinnvis og kommersielt fra start – da kan bootstrapping være smart. Jobber du med deep tech eller tung R&D, med lang utviklingstid og høy kapitalbinding, er kapital et naturlig steg tidlig.

Men for de fleste norske startups er det verdifullt å ta et steg tilbake og se på noen nøkkelfaktorer før man velger strategi:

Her er noen nøkkelspørsmål som kan hjelpe deg å vurdere hvilken vei som passer best for deg:

❞ Glem hypen: Lag noe som folk elsker

Historien om Sriracha-milliardæren viser hvorfor vi må prioritere produkt før markedsføring – tanker fra hengekøyen.

Unit economics: Tjener du raskt inn kostnaden for å skaffe en kunde (CAC), for eksempel innen 2–3 måneder? Da kan du vurdere å bootstrappe. Tar det 6 måneder eller mer? Da trenger du trolig ekstern kapital.
Markedstempo: Er markedet tregt, med lav konkurranse og tid til å bygge tillit? Da kan du vokse på egne premisser. Er det høyt tempo, winner-takes-all og godt finansierte konkurrenter? Da må du vurdere å hente kapital tidlig.
Kapitalbehov: Kan du lansere med under 100 000 kroner? Da har du fleksibilitet. Trenger du over millionbeløp for å nå MVP eller tidlig traction? Da bør finansiering vurderes tidlig.
Personlig runway: Hvor lenge kan du leve uten lønn? Har du ett års buffer, gir det deg valgfrihet. Har du to måneder? Da er du allerede i et presset valg.
Vekstambisjon og eierskap: Vil du bygge noe solid over tid og eie det selv? Eller bygger du for exit innen fem til ti år? Svaret bør påvirke hvilken kapitalmodell du velger.

Valgfrihet er makt

De mest robuste selskapene jeg kjenner, startet smått og holdt mulighetene åpne. Noen brukte konsulenttjenester for å finansiere produktutvikling. Andre bootstrappet til 1MKr i månedlige gjentakende inntekter (MRR) før de hentet strategisk kapital. Fellesnevneren? De hadde valgfrihet. De kunne hente penger – men de måtte ikke.

Det bør være målet: å kunne si ja til god kapital og nei til dårlig. For å komme dit må du bygge med disiplin, forstå enhetstallene dine, og vite når du faktisk trenger ekstern hjelp.

Slå alarm tidlig

En nøkkelregel verdt å gjenta: Gå aldri tom for penger. Slå alarm minst seks måneder før runwayen er i ferd med å ta slutt. Da har du fortsatt tid til å gjøre noe med det. Funding er aldri en løsning du skal hope deg frem til – det er en strategi du skal velge bevisst.