Nordnet-partner åpner handel i unoterte aksjer i Norge 

Eqvor lanserer i Norge. Handelsplassen omtaler seg selv som et «Nordnet for unoterte aksjer» og har vært åpen i en stille testfase de siste dagene.

Samarbeidet med Nordnet ble inngått i Sverige i vår. I praksis får Nordnets private banking-kunder bedre kurtasje når de oppretter konto hos Eqvor via en egen lenke.

Gründer Filip Thunstedt Németh sier at det på sikt ikke er utenkelig at kundene også kan legge ordre direkte i Nordnet-appen, men at det er ikke på plass i dag.

– Nordnet har superdistribusjon og et supersterkt merkevare, men du må opprette konto hos oss og komme inn i vårt miljø for å handle. Det er egentlig enda bedre for oss, sier han.

Startet som megler

Daglig leder Thunstedt Németh kom fra jobben som aksjemegler i Pareto Securities, med opphold i Stockholm, London og New York.

Det var i USA han så at det fantes store, moderne handelsplattformer for unoterte aksjer – noe Norden manglet. Han sa opp, flyttet hjem til Stockholm og startet Eqvor sammen med Felix Forsgren, en tidligere kollega med bakgrunn fra IT-konsulentselskaper og netthandel, og produktansvarlig Felicia Forsgren.

Plattformen ble lansert i februar 2025 og har i dag rundt 50 svenske selskaper på listene, blant dem Voi, Blykalla, Doktor.se og Epidemic Sound.

Ifølge selskapet har det passert 600 millioner svenske kroner i handelsvolum.

Takket nei til investorene

Eqvor lever av kurtasje. I fjor, det første hele driftsåret, endte omsetningen på 7 millioner svenske kroner. I januar satte selskapet et mål om 20 millioner for i år. Ifølge Thunstedt står de nå på 22–23 millioner, med god lønnsomhet og fortsatt en måned igjen av året.

Teamet har økt fra tre til 13 personer på halvannet år, og veksten er blitt til uten ekstern kapital.

Interesserte investorer meldte seg nærmest fra første måned, men gründerne har valgt bevisst å bootstrappe.

– Jeg har aldri drevet selskap før, jeg har jobbet i finans. Hvis jeg hadde fått en pose penger helt i starten – «her har du 30 millioner, kjør» – så hadde vi gjort alle feil du kan tenke deg, sier Thunstedt Németh til Shifter.

Han legger til at medgründerne har bygget selskaper før, og at Eqvor har lært underveis. Det kunne kanskje gått raskere med kapital, innrømmer han.

Kan handle hva som helst

Eqvor er tilknyttet agent for det børsnoterte svenske verdipapirforetaket Alpcot, som utfører handlene. Alpcot har fått aktivert grenseoverskridende tillatelse for Norge.

I Sverige avhenger reglene av selskapsformen. Å formidle aksjer i et publikt aktiebolag – det svenske motstykket til allmennaksjeselskap – krever tillatelse fra Finansinspektionen. Private aksjeselskaper er ikke omfattet på samme måte, men de har forbud mot å spre aksjene sine til allmennheten. 

I Norge har tilsynsmyndighetene lagt til grunn at formidling av unoterte aksjer, også i AS, krever konsesjon som verdipapirforetak. 

Juridisk sett kan Eqvor handle aksjer i hvilket som helst unotert selskap, fordi aksjonærene fritt kan disponere egne aksjer. Likevel tar plattformen kontakt med selskapene før de listes, blant annet fordi mange av dem knapt rapporterer noe.

– Mange av de unoterte selskapene rapporterer ingenting utover en årsrapport. Det er veldig vanskelig å handle uten informasjon som kjøper, sier Thunstedt Nemeth.

Må avklare kompliserte avtaler mellom aksjonærene

I tillegg kommer forkjøpsretter og aksjonæravtaler som må ryddes opp i. Rundt halvparten av selskapene på plattformen har slike avtaler.

Aksjonæravtalene vises ikke på plattformen – det ville vært for sensitivt, ifølge Thunstedt – men kjøpere ser en kort oppsummering av forbehold, som 30 dagers forkjøpsrett. Avtalen sendes først når noen har konkret interesse, som oftest fra selskapet selv.

Volumet i ordreboken holdes også skjult. I selskaper med rundt 70 eiere kan man ellers spore hvem som selger.

Thunstedt er åpen om at annenhåndshandel ikke gjør noe for selskapenes kasse.

– Det skaper i seg selv ingen verdi for et selskap, sammenlignet med å hente inn ny kapital, sier han.

Argumentet overfor selskapene er heller avlastning. Ansatte med opsjoner og tidlige engler som vil ha likviditet, slipper å gå via ledelsen. Ifølge Thunstedt har flere selskaper selv tatt initiativ til partnerskap, fordi andre aktører ringer rundt og prøver å skape handel i aksjene deres – «mer eller mindre seriøst».

Høy terskel i praksis

Minste ordre er 50.000 kroner, men median handelsstørrelse ligger på 400.000–500.000 kroner. Det er fortsatt de formuende som handler. Rundt ti av de 50 selskapene har god likviditet, ifølge Thunstedt Nemeth.

Plattformen, med innlogging via norsk BankID, porteføljeoversikt, nyhetsflyt og en AI-assistent som svarer på spørsmål om selskapenes tall, fremstår ryddig.

I Norge konkurrerer Eqvor blant annet med NOTC, som har 30–40 selskaper med tyngde i oljeservice, og Dealflow. Thunstedt ser for seg en første norsk liste på tre til fem selskaper, hovedsakelig scaleups, i løpet av et par uker.