Feirer ettårsdag med større kapitalbase

TRONDHEIM: I slutten av mai i år – den 28. for å være nøyaktig – fylte investeringsfondet Såkorn 1 Midt ett år. Det feiret de med å utvide kapitalbasen fra 200 til 240,6 millioner kroner. 

Nå er såkornfondet godt rustet til å gjøre flere, og større, investeringer i Midt-Norges mest spennende oppstartsbedrifter.

Investor og forvalter

Såkorn 1 Midt forvaltes av Cofounder i Trondheim, mens eierskapet er spredt over hele regionen foruten nasjonale investorer. 

Cofounder spesialiserer seg på tidligfase-investeringer – ofte helt fra idéstadiet, eller ved tidspunkt hvor det har vært naturlig å spinne ut forskningsprosjekter eller utviklingsprosjekter. Selskaper går inn med både operative ressurser og kapital. 

– Investormiljøet Cofounder som har eksistert siden 2010, forteller Cristina Santos, partner i Cofounder. 

– I senere tid har vi blitt forvalter av andres penger – blant annet for KLP og, for ett år siden, Sparebank 1 SMN og flere investorer gjennom Såkorn 1 Midt.

Vant bankens skjønnhetskonkurranse

Santos forteller hvordan forvaltningskarrieren til Cofounder kom i stand.

– KLP var på aktiv jakt etter forvaltere til en ny satsing. De tok initiativet og ønsket å bli kjent med vår modell og hvordan den passet med et såkornmandat som retter seg mot kommune-Norge og aktivitet i hele landet. Vi ble forvaltere av deres satsing i 2019. Samtidig hadde Sparebank 1 SMN jobbet i ganske lang tid med å utrede et såkornfond i Midt-Norge, forklarer hun.

Bjørnar Reitan, partner i Cofounder og investeringsdirektør i Såkorn 1 Midt, hadde selv erfaring med bankalliansen før samarbeidet kom i gang.

– Før jeg kom til CoFounder, jobbet jeg i et rådgivningsselskap som bisto Sparebank 1 Utvikling – som forvalter samfunnsutbyttet til Sparebank 1 SMN – med å se på hvordan man kunne gjøre en mer fokusert satsing på såkorn og tidligfasekapital, forteller Reitan.

Han sier at tidligere ble samfunnsutbyttet spredt «litt mer tynt utover», men at det hersket et ønske om å bruke midlene mer målrettet. En av hypotesene var at det manglet profesjonell, risikovillig kapital i tidlig fase, særlig i Midt-Norge. Det førte til at man ønsket å fasilitere et såkornfond. 

Sparebank 1 SMN stilte med halvparten av kapitalen, og kravet var at kapitalen ble matchet fra private investorer. Det skulle ikke være en intern bankaktivitet, men forvaltes av en ekstern aktør.

– Da gjennomførte de en "beauty contest", hvor vi til slutt ble valgt som forvalter, forteller Reitan.

Tilrettelegger for lokal aktivitet

– Det virker som en ganske unik modell i norsk sammenheng. Er det mange andre som gjør noe lignende?

– Satsingen fra Sparebank 1 SMN er betydelig og ganske unik både i regional og nasjonal sammenheng. Men selve organiseringen og investerings-/forvaltningsmodellen er lik andre investeringsfond – såkalt «best practice», sier Reitan.

– Det gir en enorm mulighet til å gi tilbake til samfunnet. Mange gründere ville ellers måtte flytte ut av regionen for å hente kapital, skyter Santos inn.

– Har dere noen mekanismer for å sikre at oppstartsselskapene ikke flytter ut av regionen så fort de har fått støtte?

– Det finnes aldri noen garanti. Men vi går inn med egenkapital og sitter gjerne i styret. Vi har aksjonæravtaler, men det er vanskelig å regulere geografisk tilknytning. Vi forsøker heller å påvirke positivt, og sørge for sunn vekst både regionalt, nasjonalt og internasjonalt, sier Reitan.

Santos påpeker at målet ikke er å tvinge noen til å bli, men å legge til rette for at det er attraktivt å bli. 

– Regionen har sterke utviklings- og forskningsmiljøer, men har manglet kapital, sier hun.

– Spesielt aktiv kapital – kapital med kompetanse, påpeker Reitan, og legger til:

– Vi har et miljø med 8–9 personer i Cofounder med lang erfaring. Vi har også et nettverk som gjør at vi kan tiltrekke oss mer kapital. En krone fra oss har historisk utløst ti kroner fra andre.

Håper andre vil la seg inspirere

Tidligfase-investeringer kommer jo som kjent med en god del risiko, og er ikke kjent for å være noe banker tradisjonelt investerer tungt i.

– Hva vil dere si til andre banker som synes dette høres altfor risikabelt ut?

– Definisjonen på såkorn er risiko. Det er høy teknologisk og markedsmessig risiko, vedgår Reitan, og legger til:

Finland satser ny milliard, mens Norge bremser: Rapport peker på dyster realitet

Mens den finske staten gir sitt investeringsselskap Tesi en kapitalinnsprøytning på over én milliard kroner, avdekker en fersk rapport fra Menon en brutal sannhet: Norges statlige innsats i venturemarkedet er på et bunnivå, milevis bak våre nordiske naboer.

– Men den største risikoen er teamet – det handler om menneskene. Å gjøre investeringsvurderinger i tidlig-fase – og ikke minst følge opp selskapene - krever annen kompetanse og nettverk enn det som en typisk bank besitter. Derfor bør banken sette ut forvaltningen til noen med erfaring, og flere banker må gjerne la seg inspirere av satsingen til Sparebank 1 SMN.

Han forteller at målet er å gi tre ganger tilbake på investert kapital – også til Sparebank 1 SMN. Da kan midlene reinvesteres i nye tiltak. 

– Dette er starten på en langsiktig strategi.

I anledning ettårsdagen ble fondets kapitalbase utvidet fra 100 til 240,6 millioner kroner. 

– Vi fikk blant annet med oss Investinor og Jaras Invest (family office) som nye investorer, samt at Sparebank 1 SMN matchet krone-for-krone. Dette gir oss mulighet til å gjøre flere investeringer, og større investeringer i de virkelig gode casene, sier Reitan.

– Hvis dette ikke hadde vært en suksess, så hadde det vel ikke blitt noen utvidelse?

– Nei, sier Santos, og legger til:

– Vi har hatt høy investeringsaktivitet og gjorde den femte og foreløpig siste denne uken, som omtalt av Finansavisen (ekstern lenke).

Event-gründeren red bølgen under pandemien. Nå er det «vinn eller forsvinn» med Northug på nytt lag