kunstig intelligens
– For mye kapital er kastet etter tynne «wrappers»
Anna Munthe-Kaas i Antler og Gustav Gorecki i Goliath Ventures gir Pär-Jörgen Pärson rett i at applikasjonslaget står foran en korreksjon, men advarer mot å forveksle det med kollaps for all AI.
Publisert
Northzone-partner Pär-Jörgen Pärsons essay om overoppheting i Stockholms AI-scene, og den påfølgende støtten fra investor Thomas Falck, har fått norske VC-er på banen. Reaksjonene er ikke avvisende — men de er heller ikke en bekreftelse på at en kollaps er nært forestående.
Anna Munthe-Kaas, partner i Antler, mener advarselen er berettiget på applikasjonslaget spesifikt.
– For mye kapital har blitt kastet etter tynne wrappers uten reell differensiering eller moat, sier Munthe-Kaas.
Men hun understreker at en boble i ett segment ikke er det samme som en boble i hele «AI-mulighetsrommet». De beste gründerne som bygger på applikasjonslaget har allerede tilpasset seg, mener hun, og peker på tre grep: vertikalisering, dypere integrering i nye arbeidsflyter, eller pivot fra produkt til tjeneste.
– Jeg mener det ikke er et tegn på kollaps, men snarere et tegn på at markedet modnes, sier Munthe-Kaas.
– Må ta høyde for at OpenAI wiper dem ut
Munthe-Kaas peker på at de nye gründerne hun ser, allerede priser inn risikoen Pärson advarer mot.
– De gode, nye gründerne forstår at de må ta høyde for økende modellkostnader i fremtiden og risikoen for at Anthropic og OpenAI wiper dem ut med en ny lansering, sier hun.
Hun mener det er for tidlig å snakke om sluttspillet. En opprydning på applikasjonslaget kan tvert imot være det som baner vei for selskapene som «fortjener å vinne», slik hun ser det.
Brobygger mellom Norge og Sverige
Gustav Gorecki bygger opp Goliath Ventures med ambisjon om å knytte tettere bånd mellom det svenske og norske startup-miljøet.
Han uttrykker «dyp respekt» for Pärson og vedkjenner at det er trekk i utviklingen som er gjenkjennelige.
– Det er klare paralleller til dot.com-perioden, hvor Stockholm også ble løftet frem som et globalt teknologisentrum, sier Gorecki.
Samtidig peker han på at Stockholm har klart å posisjonere seg på nytt ved hvert teknologiskifte, med en kombinasjon av talent, kapital og digital modenhet. Den raske utviklingen innen AI skaper ifølge Gorecki en betydelig FOMO blant investorer som frykter å komme for sent inn i de mest spennende selskapene — og det går utover kvaliteten på due diligence.
– Jeg tror begge perspektiver kan være riktige samtidig: AI representerer et reelt og fundamentalt teknologisk skifte, men forventningene og kapitalflyten rundt enkelte selskaper kan også bli for høy på kort sikt, sier Gorecki.
