resultater
Big Tech bokførte 160 milliarder dollar i urealiserte gevinster
Verdistigningen på eierandeler i OpenAI, Anthropic og SpaceX blåste opp forrige kvartalstall hos teknologigigantene. Uten gevinstene faller resultatveksten i S&P 500 fra 48 til 29 prosent.
Teknologigigantene førte mer enn 160 milliarder dollar under posten «annen inntekt» i forrige kvartal, skriver Financial Times.
Beløpet fra oppskrivning av eierandeler i private AI-selskaper som ikke er børsnotert.
Kvartalet før var den samlede gevinsten 69 milliarder dollar. Hoppet illustrerer hvor følsomme tallene er for tidspunktet en emisjon eller børsnotering treffer.
Den største enkeltdriveren er SpaceX, som ble børsnotert i juni til en markedsverdi på 1,77 billioner dollar. Nvidia satt på nesten 123 millioner SpaceX-aksjer per 30. juni. Anthropics verdsettelse klatret i samme periode til rundt 965 milliarder dollar i det private markedet.
Fra 48 til 29 prosent
Resultatveksten i S&P 500 var over 48 prosent på årsbasis i kvartalet, ifølge LSEG-tall gjengitt av CNBC. Holder man investeringsgevinstene utenfor, faller veksten til rundt 29 prosent — altså omtrent der analytikerne ventet at den skulle ligge.
Selskapene rapporterte samtidig resultater 7 prosent over forventning, mot et historisk snitt på 4,4 prosent. En vesentlig del av den positive overraskelsen kan spores tilbake til oppskrivninger av venture-poster, ikke til driften.
Alphabet eier rundt 5 prosent av SpaceX og har en betydelig post i Anthropic. Bunnlinjeveksten nærmet seg 300 prosent. Uten gevinstene fra de to postene ville den ligget nærmere 23 prosent.
Amazon bokførte en gevinst på 53,4 milliarder dollar som selskapet oppgir at hovedsakelig stammer fra Anthropic-investeringen. Resultatveksten var over 240 prosent; justert for gevinsten var den nærmere 17 prosent.
Microsofts gevinst på 3,2 milliarder dollar, i hovedsak fra Anthropic, la rundt 10 prosentpoeng til resultatveksten, delvis motvirket av et verdifall på OpenAI-posten.
Virker begge veier
Amerikanske regnskapsregler krever at endringer i virkelig verdi på eierposter føres over resultatet. Det som løfter bunnlinjen på vei opp, trekker den ned på vei ned.
Både Anthropic og OpenAI har levert konfidensielle søknader til det amerikanske finanstilsynet SEC og ventes å bli børsnotert innen et år. Skulle Anthropic notere seg under den private verdsettelsen på rundt 965 milliarder dollar, må samtlige eiere nedskrive posisjonen sin i det kvartalet det skjer.
